Anticipations d’inflation : points morts, TIPS, enquêtes
Les anticipations d'inflation sont le chiffre que les banques centrales regardent quand elles ont fini de regarder l'inflation. Car la hausse des prix de demain dépend en partie de celle que chacun attend aujourd'hui : le salarié qui négocie, l'entreprise qui fixe ses tarifs, le prêteur qui réclame un rendement. Encore faut-il savoir de quelles anticipations l'on parle. Celles des marchés se déduisent du prix d'obligations indexées ; celles des ménages se recueillent par enquête ; celles des économistes professionnels aussi — et les trois ne donnent jamais le même nombre. Ce guide explique ce que mesure chacune, comment se calcule un point mort d'inflation, pourquoi il n'est pas une anticipation pure, ce que veut dire « ancrage », et six erreurs de lecture.
Indices des prix : CPI, PCE, IPCH — comment les lire
Trois fois par mois, un chiffre d'inflation tombe à heure fixe et déplace les marchés en quelques secondes : le CPI du Bureau of Labor Statistics, le PCE du Bureau of Economic Analysis, l'IPCH d'Eurostat. Les titres les résument par un seul nombre. Ils en contiennent des centaines, et ils ne mesurent pas la même chose : ni le même panier, ni la même population, ni la même formule. Ce guide explique ce que sont les indices des prix, ce qui distingue le CPI du PCE et l'IPCH des deux autres, pourquoi les banques centrales lisent la version « sous-jacente », où trouver les chiffres à la source et à quelle heure de Paris, et les confusions les plus fréquentes dans la presse.