Indice dollar (DXY) et EUR/USD : comment les lire
L'indice dollar est cité chaque jour comme « la valeur du dollar ». C'est un raccourci. L'indice que les écrans nomment DXY mesure le dollar contre six devises seulement, choisies en 1973, et l'euro y pèse à lui seul 57,6 % : quand le DXY bouge, c'est d'abord l'EUR/USD qui a bougé, vu dans un miroir. Ce guide explique comment l'indice est construit et calculé, ce qu'il laisse hors champ — le yuan, le peso mexicain, le won —, en quoi l'indice large de la Réserve fédérale raconte une autre histoire, comment se lit une cotation EUR/USD, ce qu'est le taux de référence de la BCE, ce qui fait bouger une devise, et six erreurs de lecture que l'on rencontre chaque semaine.
PMI et ISM : lire les indices des directeurs d’achat
Un PMI est la réponse la plus rapide que l'économie donne à la question « comment va l'activité ce mois-ci ? ». Avant le PIB, avant la production industrielle, avant l'emploi, des milliers de directeurs d'achat disent simplement si leurs commandes, leur production, leurs effectifs et leurs prix ont monté, baissé ou stagné. De ces réponses naît un indice dont tout le monde connaît le seuil — 50 — et dont presque personne ne connaît la construction. Or il existe deux familles d'indices, celle de S&P Global et celle de l'ISM, qui ne pondèrent pas les mêmes questions, ne sortent pas le même jour et ne disent pas toujours la même chose. Ce guide explique ce que mesure un PMI, comment il se calcule, quand il paraît, et six erreurs de lecture courantes.
Semaine du 21 au 25 septembre : PMI flash et croissance
La Note Sentinelle du 21 septembre 2026 — la semaine à venir : le fait dominant de la semaine et 5 points clés, datés et sourcés, sans les analyses réservées aux abonnés.
Revue du 14 au 18 septembre : un resserrement synchronisé
La Note Sentinelle du 20 septembre 2026 — revue de la semaine : le fait dominant de la semaine et 5 points clés, datés et sourcés, sans les analyses réservées aux abonnés.
Trading automatisé par IA : l’architecture décide
On imagine volontiers un système de trading automatisé par IA comme un devin : on lui montre des cours, il répond « acheter » ou « vendre ». Les architectures réelles ne ressemblent pas à cela. Elles ressemblent à une tour de contrôle — une dizaine d'organes séparés dont la fonction collective n'est pas de prédire le marché, mais d'organiser plusieurs sources d'information, de mesurer leur incertitude et d'empêcher qu'une erreur locale devienne une perte globale. Nous publions aujourd'hui une étude de 57 pages sur cette question, sources vérifiées à l'émetteur, libre au téléchargement.
Relèvement du taux directeur de la Banque du Japon à 1,25 % — séance du 18 septembre
La Note Sentinelle du 19 septembre 2026 — édition quotidienne : le fait dominant de la séance du 18 septembre 2026 et 4 points clés, datés et sourcés, sans les analyses réservées aux abonnés.
La Fed relève son taux directeur de 25 pb à 3,75–4,00 % le 16 septembre 2026 — séance du 17 septembre
La Note Sentinelle du 18 septembre 2026 — édition quotidienne : le fait dominant de la séance du 17 septembre 2026 et 5 points clés, datés et sourcés, sans les analyses réservées aux abonnés.
Rapport sur l’emploi américain : comment le lire
Le premier vendredi du mois, à 8h30 heure de Washington — 14h30 à Paris —, le Bureau of Labor Statistics publie le rapport sur l'emploi américain, que les marchés appellent les « NFP » (non-farm payrolls). C'est la publication la plus attendue du calendrier : elle déplace les taux, le dollar et les indices en quelques secondes. Elle est aussi la plus mal lue, parce qu'elle contient deux enquêtes qui ne mesurent pas la même chose, des révisions qui réécrivent les mois précédents, et une marge d'erreur plus large que la plupart des variations commentées. Ce guide explique ce que contient le rapport, comment le BLS le construit, ce que valent ses chiffres et leurs révisions, où le lire à la source, et les erreurs qui reviennent chaque mois.
Indices des prix : CPI, PCE, IPCH — comment les lire
Trois fois par mois, un chiffre d'inflation tombe à heure fixe et déplace les marchés en quelques secondes : le CPI du Bureau of Labor Statistics, le PCE du Bureau of Economic Analysis, l'IPCH d'Eurostat. Les titres les résument par un seul nombre. Ils en contiennent des centaines, et ils ne mesurent pas la même chose : ni le même panier, ni la même population, ni la même formule. Ce guide explique ce que sont les indices des prix, ce qui distingue le CPI du PCE et l'IPCH des deux autres, pourquoi les banques centrales lisent la version « sous-jacente », où trouver les chiffres à la source et à quelle heure de Paris, et les confusions les plus fréquentes dans la presse.
Relèvement de 25 pb de la fourchette des fed funds par le FOMC — séance du 16 septembre
La Note Sentinelle du 17 septembre 2026 — édition quotidienne : le fait dominant de la séance du 16 septembre 2026 et 4 points clés, datés et sourcés, sans les analyses réservées aux abonnés.
Pétrole Brent et WTI : comprendre les prix du baril
Le même soir, deux journaux annoncent « le baril » à deux prix différents — et tous deux ont raison. L'un cite le Brent, l'autre le WTI ; l'un un contrat de novembre, l'autre un contrat d'octobre ; l'un un règlement de bourse, l'autre une cotation en séance. Le pétrole Brent et WTI n'est pas un prix mais une famille de prix : deux qualités de brut, deux lieux de livraison, deux bourses, un marché physique et un marché à terme. Ce guide explique ce qui distingue les deux références, comment leurs contrats sont construits, où lire un prix officiel et à quelle heure, ce que disent les rapports de l'EIA, de l'AIE et de l'OPEP, et les pièges qui font écrire « 100 dollars » sans dire de quoi.